USDT este un stablecoin: un criptoactiv construit ca să valoreze mereu aproximativ 1 dolar american, nu ca să crească în preț.
Ideea din spate
Bitcoin și Ethereum au prețuri care se formează liber, din cerere și ofertă, așa că pot urca sau coborî mult într-o singură zi. Un stablecoin încearcă exact opusul: să rămână legat de valoarea unui activ de referință, aproape întotdeauna dolarul american. Un USDT ar trebui să valoreze mereu aproape de 1 USD, indiferent ce se întâmplă cu prețul bitcoin în aceeași zi.
Cum se ține prețul aproape de 1 dolar
Emitentul susține că, pentru fiecare USDT în circulație, deține rezerve echivalente în dolari sau active ușor convertibile în dolari (numerar, obligațiuni de stat pe termen scurt). Cine deține USDT poate, în teorie, să-l schimbe înapoi pe dolari la emitent. Acest drept de răscumpărare este ce ține prețul aproape de 1 dolar: dacă USDT ar începe să se tranzacționeze sub 1 dolar pe o platformă, ar deveni profitabil să cumperi ieftin și să-l răscumperi la valoarea nominală, ceea ce împinge prețul înapoi în sus. Mecanismul funcționează atât timp cât rezervele există cu adevărat și răscumpărarea chiar are loc.
Cine emite USDT
Spre deosebire de Bitcoin, care nu are un emitent central, USDT este emis de o companie privată, Tether. Compania decide câte unități există, ține rezervele și controlează procesul de emitere și răscumpărare. Asta face din USDT un activ custodial la nivelul emiterii: încrederea nu se pune în cod și în mii de noduri independente, ca la Bitcoin, ci în faptul că o companie își administrează corect rezervele și raportează onest ce deține.
Ce se poate strica
Un stablecoin își poate pierde legătura cu 1 dolar dacă piața se îndoiește că rezervele sunt suficiente sau reale, dacă emitentul are probleme operaționale sau legale, sau dacă foarte mulți deținători vor să răscumpere în același timp și procesul nu ține pasul. Astfel de episoade s-au întâmplat, la USDT și la alte stablecoins, de obicei pe perioade scurte, cu revenire ulterioară la 1 dolar. Nu există o garanție că un stablecoin nu poate ceda definitiv. Legea criptoactivelor tratează stablecoin-urile ca pe o categorie separată, cu cerințe mai stricte de rezerve și transparență decât restul criptoactivelor; detaliem în ghidul despre lege.
De ce contează pentru tine
Pe platformele de tranzacționare, USDT funcționează adesea ca un substitut al dolarului: îl folosești ca să treci temporar din bitcoin sau alte criptoactive în ceva stabil, fără să retragi efectiv în lei sau dolari din platformă. E util pentru viteză și pentru perechi de tranzacționare, dar nu e un loc unde bani să crească în valoare, iar deținerea lui presupune încredere într-un emitent privat, nu doar în cod.
Ce reții
- USDT e construit să valoreze constant aproximativ 1 dolar, spre deosebire de Bitcoin sau Ethereum, ale căror prețuri se formează liber pe piață.
- Prețul se ține aproape de 1 dolar prin rezerve și dreptul de răscumpărare la emitent, nu printr-un mecanism descentralizat.
- USDT e emis de o companie privată (Tether): încrederea depinde de administrarea rezervelor ei, nu doar de codul rețelei.